(相關(guān)資料圖)
近期地產(chǎn)行情持續(xù)回暖，市場(chǎng)關(guān)注度頗高。以中證800地產(chǎn)指數(shù)為例，截至今日（6月15日）收盤(pán)，該指數(shù)已較階段新低（5月30日盤(pán)中該指數(shù)創(chuàng)下近9年新低）上漲約7.28%。今日MLF降息落地、行業(yè)數(shù)據(jù)公布等消息亦刺激地產(chǎn)走勢(shì)和交投情緒，如相關(guān)ETF——地產(chǎn)ETF（159707）單日成交額已創(chuàng)年內(nèi)新高。LEVEL-2數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)ETF（159707）當(dāng)天獲凈申購(gòu)超3900萬(wàn)元，資金流入跡象明顯！
行情數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)ETF（159707）今日低開(kāi)后震蕩走高，截至收盤(pán)場(chǎng)內(nèi)價(jià)格上漲0.85%。全天換手率高達(dá)33.41%，成交額達(dá)8916萬(wàn)元，較上一交易日放量超8成，創(chuàng)下該ETF年內(nèi)單日最高成交額！
最近關(guān)于地產(chǎn)的政策和數(shù)據(jù)消息密集發(fā)布，今天咱們主要從政策利率、行業(yè)數(shù)據(jù)、企業(yè)數(shù)據(jù)等三個(gè)方面給大家梳理下相關(guān)信息和解讀。
1、政策利率：MLF降息“靴子落地”，分析師：推動(dòng)房地產(chǎn)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸
6月MLF降息如期而至。
人民銀行6月15日公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2023年6月15日人民銀行開(kāi)展2370億元中期借貸便利（MLF）操作和20億元7天期逆回購(gòu)操作，其中，MLF利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.65%，7天期逆回購(gòu)利率為1.90%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日20億元逆回購(gòu)和2000億元MLF到期，實(shí)現(xiàn)凈投放370億元。
“本次政策利率下調(diào)，釋放了明確的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，有助于提振消費(fèi)和投資信心，并推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，二季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)修復(fù)動(dòng)力穩(wěn)中偏弱，樓市也再度出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱勢(shì)頭，需要貨幣政策適度加大逆周期調(diào)節(jié)力度。本次政策利率下調(diào)，疊加近期銀行存款利率調(diào)降，將有效帶動(dòng)企業(yè)和居民實(shí)際貸款利率下行，進(jìn)而刺激信貸需求，增強(qiáng)消費(fèi)和投資增長(zhǎng)動(dòng)能。
開(kāi)源證券則指出，6月以來(lái)，我們跟蹤的新房和二手房成交環(huán)比出現(xiàn)回落，樓市也再度出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱勢(shì)頭，市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)定房地產(chǎn)需求端的政策分外期待。本次利率下調(diào)釋放了明確的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，LPR調(diào)整概率增大，政策窗口期值得關(guān)注。2023年我們持續(xù)看好投資強(qiáng)度高、布局區(qū)域優(yōu)、機(jī)制市場(chǎng)化的強(qiáng)信用房企。
2、行業(yè)數(shù)據(jù)：1-5月開(kāi)發(fā)投資同比下降7.2%，商品房銷(xiāo)售額增長(zhǎng)8.4%
6月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—5月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%；其中，住宅投資34809億元，下降6.4%。1—5月份，商品房銷(xiāo)售面積46440萬(wàn)平方米，同比下降0.9%，其中住宅銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)2.3%。商品房銷(xiāo)售額49787億元，增長(zhǎng)8.4%，其中住宅銷(xiāo)售額增長(zhǎng)11.9%。
此前，央行發(fā)布2023年5月金融數(shù)據(jù)，居民中長(zhǎng)期貸款同比小幅多增，相比4月有所改善。2023年5月，社融存量361.4萬(wàn)億，同比9.5%，新增社融15600億元，同比少增1.31萬(wàn)億元，新增人民幣貸款13600億元，同比少增5418億元，新增居民中長(zhǎng)期貸款1684億元，同比多增637億元。
長(zhǎng)期來(lái)看，居民中長(zhǎng)期貸款與購(gòu)房按揭貸款緊密相關(guān)，可作為觀測(cè)商品房銷(xiāo)售的重要指標(biāo)。從定性角度來(lái)看，居民中長(zhǎng)期貸款與商品房銷(xiāo)售額同比數(shù)據(jù)的走勢(shì)呈現(xiàn)明顯的相關(guān)性。從定量的角度來(lái)看，居民中長(zhǎng)期貸款與商品房、商品住宅銷(xiāo)售額的同比數(shù)據(jù)，具有較高的相關(guān)系數(shù)。
根據(jù)以上邏輯，天風(fēng)證券(行情601162,診股)火速解讀社融及居民信貸數(shù)據(jù)稱“5月地產(chǎn)銷(xiāo)售可能并不弱”，今日統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)或印證其猜想。該機(jī)構(gòu)在最新研報(bào)中進(jìn)一步表示，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看好地產(chǎn)板塊表現(xiàn)，具體邏輯有：1）板塊調(diào)整至相對(duì)低位，2）地產(chǎn)政策預(yù)期改善，基本面走弱的情況下不斷釋放積極信號(hào)，3）地產(chǎn)鏈近期連續(xù)表現(xiàn)，逐步走出反彈走勢(shì)。隨著二季度地產(chǎn)基本面走弱，新一輪政策友好期或已來(lái)臨，貨幣政策端近期存款、逆回購(gòu)、SLF等利率逐步下調(diào)，需求端青島新政指引托底信號(hào)，融資端支持有望從前期放緩進(jìn)入加速推進(jìn)節(jié)奏。
3、企業(yè)數(shù)據(jù)：頭部房企5月簽約金額最高同比增長(zhǎng)超65%
在行業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布前，各大頭部房企亦公告其5月簽約面積和簽約金額情況，以保利發(fā)展(行情600048,診股)、招商蛇口(行情001979,診股)、金地集團(tuán)(行情600383,診股)等3家房企為例，其5月簽約面積和簽約金額均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。具體如下：
①6月8日，保利發(fā)展公告，5月，公司實(shí)現(xiàn)簽約面積262.63萬(wàn)平方米，同比增加7.84%；實(shí)現(xiàn)簽約金額408.38億元，同比增加7.46%。1-5月，公司實(shí)現(xiàn)簽約面積1150.34萬(wàn)平方米，同比增加13.26%；實(shí)現(xiàn)簽約金額1966.64億元，同比增加23.52%。
②6月8日，招商蛇口公告，5月，公司實(shí)現(xiàn)簽約銷(xiāo)售面積111.75萬(wàn)平方米，同比增加55.19%；實(shí)現(xiàn)簽約銷(xiāo)售金額266.19億元，同比增加65.16%。1-5月，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷(xiāo)售面積553.44萬(wàn)平方米，同比增加66.74%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷(xiāo)售金額1368.11億元，同比增加76.41%。
③6月5日，金地集團(tuán)公告，2023年5月公司實(shí)現(xiàn)簽約面積79.0萬(wàn)平方米，同比上升19.01%；實(shí)現(xiàn)簽約金額132.3億元。2023年1-5月公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積398.2萬(wàn)平方米，同比上升34.41%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約金額723.5億元，同比上升0.21%。
就頭部房企情況來(lái)看，多機(jī)構(gòu)表示行業(yè)格局重塑過(guò)程中央國(guó)企等強(qiáng)信用企業(yè)融資、投資、銷(xiāo)售優(yōu)勢(shì)將延續(xù)。
中銀證券(行情601696,診股)認(rèn)為，從2021年下半年開(kāi)始至今，房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)了兩年的深度調(diào)整期，高杠桿企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，隨著出險(xiǎn)房企不斷出清，信用、資源及資金更多的向優(yōu)質(zhì)房企集中，優(yōu)質(zhì)房企的長(zhǎng)期價(jià)值更為凸顯，也更有利于行業(yè)長(zhǎng)期安全穩(wěn)健地發(fā)展。
東方證券(行情600958,診股)指出，近期市場(chǎng)對(duì)于政策預(yù)期有所升溫，估值水平有所修復(fù)。預(yù)計(jì)地產(chǎn)行業(yè)仍將延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，看好能夠穿越本輪周期的企業(yè)，看好央國(guó)企和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的高評(píng)級(jí)民企在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局中的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。
如果看好頭部房企后續(xù)行情，不妨借道地產(chǎn)ETF（159707）一鍵布局。資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場(chǎng)頭部房企，成份股國(guó)企央企含量高，在“中特估”大背景下，國(guó)有地產(chǎn)配置價(jià)值或逐漸提升。值得注意的是，該指數(shù)6月12日迎來(lái)2023年第一次調(diào)樣生效，此次調(diào)倉(cāng)后，前十大成份股權(quán)重超8成，“保萬(wàn)招金”權(quán)重占比超5成。
地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場(chǎng)上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。
風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21?；鸸芾砣嗽u(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。
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